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減肥神藥半年報業(yè)績(jì)爆表

文:詩(shī)與星空ID:SingingUnderStars           

2023年,來(lái)自諾和諾德的一款減肥神藥司美格魯肽火爆了整個(gè)地球。甚至連馬斯克也承認使用這款藥減重,國內各大醫療機構、美容院更是成了標配。          

司美格魯肽本來(lái)的用途是治療2型糖尿病,減肥是它的一個(gè)“副作用”。臨床試驗當中,司美格魯肽組約70%的志愿者體重減輕了至少10%,50%的志愿者減輕了至少15%,甚至有三分之一的志愿者減輕了至少20%,接近減肥手術(shù)(如胃切除)后1--3年的體重減輕。          

基于此,諾和諾德給司美格魯肽申請了減肥適應癥。          

當然,大家如果想使用的話(huà)還是要警惕一些,這款藥明確有增加抑郁的風(fēng)險,近期的研究可能有ED的風(fēng)險,所以不如跑步減肥更健康,還能釋放內啡肽更加快樂(lè )。          

諾和諾德的司美格魯肽在中國的注冊名稱(chēng)叫“諾和泰”,這也讓很多投資者和從事司美格魯肽原料藥生產(chǎn)的諾泰生物導致了混淆。             

當然了,除了生產(chǎn)原料藥外,諾泰生物自己的司美格魯肽藥物也在申請,而且公司近年來(lái)快速轉型,從上游原料藥生產(chǎn)企業(yè)轉型為自主選擇藥物的生產(chǎn)企業(yè)。          

2021—2023年,諾泰生物來(lái)自自主選擇產(chǎn)品的營(yíng)收占比逐年提高,分別為20.34%、39.33%、60.84%,已成為公司主要的營(yíng)收來(lái)源。

01

靚麗半年報業(yè)績(jì)         

6月19日,公司發(fā)布了半年報業(yè)績(jì)預報。

(1)預計 2024 年半年度實(shí)現歸屬于母公司所有者的凈利潤為 18,000 萬(wàn)元到 25,000 萬(wàn)元,同比增加 330.08%到 497.34%。             

(2)預計 2024 年半年度實(shí)現歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為 18,000 萬(wàn)元到 25,000 萬(wàn)元,同比增加 318.59%到 481.38%。          

市場(chǎng)聞風(fēng)而動(dòng),旱地拔蔥20cm。

對于業(yè)績(jì)激增的原因,公司在公告中稱(chēng):報告期內,得益于公司自主選擇產(chǎn)品的持續放量及收入占比提升,公司 2024年半年度業(yè)績(jì)同比實(shí)現較大增長(cháng)。         

數據來(lái)源:同花順ifind,制圖:詩(shī)與星空          

結合公司近年來(lái)的分產(chǎn)品品類(lèi)的毛利率,對比可以發(fā)現自主選擇產(chǎn)品的毛利率越來(lái)越高,和定制類(lèi)產(chǎn)品相比,毛利率差不多高出10個(gè)百分點(diǎn)。          

諾和諾德的司美格魯肽在中國的專(zhuān)利將于2026年到期,屆時(shí)我們會(huì )看到更加激烈的市場(chǎng)競爭。          

   就像價(jià)格高高在上的西地那非原研藥輝瑞萬(wàn)艾可曾經(jīng)賣(mài)到上百元一片,如今專(zhuān)利過(guò)期后齊魯制藥的千威做到了2塊錢(qián)一片(618活動(dòng)期間更是到了一塊兩毛八,我也不知道為什么知道的這么詳細)。          

也許,幾塊錢(qián)可以輕輕松松躺著(zhù)就能減肥的時(shí)代即將來(lái)臨(但星空君還是勸你跑步)。

02

產(chǎn)品護城河         

對于醫藥企業(yè)來(lái)說(shuō),最大的護城河是人才。          

公司的董事長(cháng)童梓權,1970年1月生,新加坡國籍。畢業(yè)于新加坡國立大學(xué)化工系,研究生學(xué)歷。曾在輝瑞(Pfizer)、葛蘭素史克(GSK)服務(wù)近二十年,先后在新加坡、中國、亞太區和全球總部任職,歷經(jīng)化學(xué)工程師、高級技術(shù)經(jīng)理、質(zhì)量總監、執行董事和總經(jīng)理等職務(wù)。          

公司的副董事長(cháng)金富強,1963年6月出生,中國國籍,美國永久居留權。畢業(yè)于中科院上海有機化學(xué)研究所有機合成專(zhuān)業(yè),博士學(xué)歷,教授級高級工程師。1993年7月至1994年3月,在中科院上海有機化學(xué)研究所擔任助理研究員;1994年4月至2001年1月,在美國杜邦公司研究院工作,歷任研究員、高級研究員等職;2001年至2002年,在美國施貴寶制藥有限公司擔任主任研究員;2002年至2003年,在美國賽普科制藥公司擔任主任研究員;2003年至2007年,在美國環(huán)球藥物咨詢(xún)有限公司擔任技術(shù)總監;2007年2月至2016年8月,創(chuàng )立澳賽諾并擔任董事、總經(jīng)理、首席技術(shù)官;2016年9月至今,擔任澳賽諾董事(2017年,諾泰和奧賽諾合并)。             

這兩位都是既懂技術(shù)又懂經(jīng)營(yíng)的復合型人才,分別在自己的領(lǐng)域打出一片天地,然后強強聯(lián)手。

據2023年年報,公司的三款糖尿病和減肥藥物,均處于注冊申報或獲得臨床前批件,距離上市大賣(mài)只有一步之遙。

不過(guò)這里的司美格魯肽其實(shí)是原料藥,預計2026年專(zhuān)利到期前,公司自有的司美格魯肽產(chǎn)品會(huì )第一時(shí)間申報。          

利拉魯肽注射液曾經(jīng)是比較受歡迎的減肥藥,只不過(guò)現在諾和諾德的司美格魯肽備受追捧,并且口服藥即將上市,這款注射藥可能僅限糖尿病患者使用了。

據報道,2023年,中國34%以上的人群超重,超過(guò)1.4億人患有糖尿病,其中以2型為主。

公司作為一家中小藥企,把核心產(chǎn)品聚焦到糖尿病和減肥為主,是非常明智的選擇。          

經(jīng)過(guò)多年技術(shù)積累,公司突破了長(cháng)鏈多肽藥物規;笊a(chǎn)的技術(shù)瓶頸,成功建立了基于固液融合的多肽規;a(chǎn)技術(shù)平臺,具備了側鏈化學(xué)修飾多肽、長(cháng)鏈修飾多肽數公斤級大生產(chǎn)能力,在產(chǎn)能、產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)成本等方面具備極強的競爭優(yōu)勢,如司美格魯肽、艾博韋泰等長(cháng)鏈修飾多肽藥物的單批次產(chǎn)量已超過(guò) 10 公斤,位于行業(yè)領(lǐng)先水平。

03

研發(fā)支出小動(dòng)作

2022年,公司研發(fā)支出9777萬(wàn)元,其中計入研發(fā)費用6947萬(wàn)元,研發(fā)資本化2830萬(wàn)元。但到了2023年,公司研發(fā)支出1.34億元,其中計入研發(fā)費用1.25億元,研發(fā)資本化只有875萬(wàn)元。          

假如2022年的研發(fā)資本化率和2023年接近,那么公司就會(huì )比2021年業(yè)績(jì)下滑。          

對于研發(fā)投入較多的中小藥企來(lái)說(shuō),研發(fā)資本化對于利潤的影響非常大,而飄忽不定的研發(fā)資本化率,不由得讓人推導出調節利潤的嫌疑。

- END -

免責聲明:本文章是基于上市公司的公眾公司屬性、以上市公司根據其法定義務(wù)公開(kāi)披露的信息(包括但不限于臨時(shí)公告、定期報告和官方互動(dòng)平臺等)為核心依據的分析研究;詩(shī)與星空力求文章所載內容及觀(guān)點(diǎn)公正,但不保證其準確性、完整性、及時(shí)性等;本文中的信息或所表述的意見(jiàn)不構成任何投資建議,詩(shī)與星空不對因使用本文章所采取的任何行為承擔任何責任。

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       原文標題 : 減肥神藥半年報業(yè)績(jì)爆表

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